| 风险点1 | 转让方应当是目标公司的股东 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.转让方一般应当是目标公司经工商登记的股东。 2.如果标的股权不存在代持但转让方不是经工商登记的股东，或股东实际持股比例与工商登记的持股比例不一致（例如目标公司未及时进行股权变更登记），建议采取以下措施： （1）在“合同目的”条款中说明交易目的及交易背景（包括工商登记的股权结构与实际股权结构不一致）。 （2）将其他股东也作为合同的当事方，同时明确约定办理工商登记的时限及违约责任。 （3）如其他股东不同意上述第（2）项措施，可以将目标公司先完善工商登记作为付款的先决条件或合同的生效条件，或者约定转让方及目标公司未能按时办理股权变更登记的违约责任（包括受让方的单方解除权）。 3.标的股权存在代持的，名义股东转让股权，应当取得实际出资人同意。实际出资人转让股权，应当先取得名义股东同意并进行显名程序，否则受让方受让的是隐名投资地位，无法办理工商变更登记。 4.为规避因尽职调查无法排差股权代持情况给受让方带来的风险，转让方应在合同“陈述与保证”条款中陈述与保证转让方对标的股权拥有完全的所有权及处分权，标的股权不存在代持等第三方权利。 |
| 相关知识点 | 隐名股东满足一定条件可以转让股权名义股东未经实际出资人同意转让股权，可参照适用善意取得实际出资人处置冒名登记在他人名下的股权转让合同有效 |
| 风险点2 | 转让方应当有权处置标的股权 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.转让方应当合法持有标的股权，标的股权上一般不应存在第三方的权利。 2.转让属于夫妻共同财产的股权的，夫妻双方一般应当协商一致并共同在股权转让合同、股东会决议等文件上签字。 3.拟转让股权是否已被质押。如被质押应取得质权人同意，或将解除质押作为生效条件或合同履行的前提，否则合同无法发生无权变动效力。 4.拟转让股权是否已被冻结。如被查封、冻结，建议将解除查封、冻结作为生效条件或合同履行的前提，否则合同无法履行。 |
| 相关知识点 | 夫妻一方单独签署合同转让属于共同财产的股权的法律效力转让被查封、冻结的股权，合同有效但无法履行变更手续未经质权人同意的质押股权转让合同有效，但无法履行 |
| 风险点3 | 应当约定标的股权的出资情况，以及后续缴纳义务由谁承担 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.出资未缴纳、未完全缴纳、出资期限未届满的股权可以依法转让，但应当在合同中明确约定出资义务由谁承担及缴纳方式、时点等具体事宜，并应取得公司对上述安排的认可（将公司作为合同当事方或取得股东会决议）。 2.尽管如此，对于出资未缴纳、未完全缴纳的股权，受让人仍可能被债权人要求在未缴纳出资的本息范围内对公司不能清偿的债务承担责任，并且受让人无权以股权转让合同的安排对抗债权人。因此建议在合同中约定此种情形下受让方有权向转让方追偿。 |
| 相关条款 | 未缴纳出资的处理 未缴纳出资的处理 |
| 相关知识点 | 瑕疵出资的股权转让合同的效力受让人知道或应当知道受让股权存在出资瑕疵，公司有权要求受让人补足出资认缴期限届满前转让股权，后续出资义务的承担 |
| 风险点4 | 应当载明与交易相关的目标公司重要信息 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 合同中应当载明目标公司的重要信息，例如公司名称、统一社会信用代码、注册资本总额、实缴注册资本额、截至合同签署日的股权结构（或转让方所持的股权比例）等。 |
| 风险点5 | 应当明确约定“以前”等词语是否包含本数 |
| 风险等级 | 低 |
| 风险描述 | 1.关于“以前”是否包含当日，法律及司法解释均无明确规定。最高人民法院存在认为股权转让合同付款期限中“以前”包含当日的判决； 2.为避免争议，建议在股权转让合同中（如释义部分）明确约定“以前“是否包含当日； 3.关于“以上”、“以下”、“以外”、“不满”等词语，虽然《民法通则》中对是否包含本数有规定，但为避免争议，仍建议在股权转让合同对此进行明确约定。 |
| 相关知识点 | 合同约定于某期日前履行，包括该期日当天履行 |
| 风险点6 | 标的股权转让应当符合目标公司章程的规定 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.目标公司章程是否对股权转让做出了特别约定，例如要求股权转让应经股东会同意，或其他限制条件或特别程序等。 2.股权转让应当符合公司章程的特别规定，否则可能在后续履行中产生争议。 |
| 相关知识点 | 有限责任公司章程中“人走股留”条款的效力公司章程中限制或禁止股权转让条款的效力股权转让应当遵守公司章程规定的转让程序违反公司章程规定的股权转让合同并非必然无效 |
| 风险点7 | 股权转让是否会导致股东人数超过50人 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 《公司法》规定有限责任公司由50个以下股东组成。司法实践中，导致股东人数超过上限的股权转让协议并非必然无效，但可能无法办理工商变更登记。 |
| 相关知识点 | 股权转让导致股东人数超过《公司法》规定上限，股权转让合同的效力 |
| 风险点8 | 应当明确约定对价，以及支付方式、期限等具体事宜 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.合同中应当明确约定股权转让的价款，以及支付方式、支付期限、付款条件等付款的具体事项。 2.应当约定明确的逾期付款的违约责任，如逾期支付违约金，以及单方解除权及行使方式等，尤其是应当明确约定受让方是否同时承担逾期支付利息与继续履行和违约金。 |
| 相关知识点 | 受让方已支付了大部分股权转让价款，余额不构成根本违约，不应解除合同受让方有延迟或拒付等违约情形，转让人要求解除股权转让合同的，不适用《合同法》关于分期付款买卖合同解除的规定股权转让合同的守约方获得的赔偿除了实际损失外，还可以获得不超过实际损失30%的违约金股权转让合同受让方承担的应是支付违约金并返还股权的责任，不应再判令其支付逾期付款利息逾期付款违约金最高标准有争议，一般认为不超过年利率24%有效股权转让合同受让方延迟付款违约金过高的调整 |
| 风险点9 | 应当明确约定每一受让方受让的股权比例及价款 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 股权转让存在多个受让方的，为避免未来履行发生争议，或被法院认定为全体受让方作为整体受让而对全部价款承担连带责任，合同中应当明确约定每一受让方受让的股权比例，以及应支付的股权转让价款数额。 |
| 相关知识点 | 多个受让方未约定每一受让方的具体付款比例的，法院可能判决全体受让方承担连带责任 |
| 风险点10 | 应当明确约定工商变更登记的变更期限及违约责任 |
| 风险等级 | 低 |
| 风险描述 | 1.根据《公司法》的规定，工商变更登记并非股东的义务，而是目标公司的义务。 2.因此，合同中可以约定转让方有义务将转让事宜通知目标公司并确保目标公司及时办理工商登记，以及逾期办理的违约责任（如受让方的单方解除权等）。 3.如果目标公司是合同的当事方，则可以直接约定目标公司办理工商登记的义务。 |
| 相关条款 | 股权变更登记 |
| 相关知识点 | 工商登记不影响股权转让合同的效力股权转让合同未经工商登记的，不得对抗善意第三人股权变更”与“股权变更登记”的关系，以及立法与实践的脱节之处进行股权变更登记是目标公司的义务而非股东的义务股权转让合同未约定转让方应先履行工商变更登记义务,受让方以此为由拒绝支付股权转让价款，难以获得法院支持 |
| 风险点11 | 应当约定税款的承担方式 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 根据《个人所得税法》的规定，股权转让的个人所得税等纳税义务由转让方承担。但税款作为一种金钱之债，可以在合同中约定由受让方承担，最高人民法院已有案例认定此类约定不违反法律、行政法规的强制规定，合法有效。 |
| 相关知识点 | 纳税义务不得约定由他人承担，但税费可以约定由他人代为履行约定不开发票属于无效条款，但不影响合同本身的效力是否存在通过签订协议逃避税费应由税务机关等作出认定,不影响股权转让合同其他条款的效力 |
| 风险点12 | 应当做出明确安排以保证其他股东的优先购买权 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.有限责任公司股东对外转让股权，其他股东享有优先购买权。转让方应当将股权数量、价格、支付方式和期限等转让事项书面通知其他股东征求同意。通知中缺失上述事项可能被法院认定为履行通知义务不完整，影响其他股东行使优先购买权。 2.侵害其他股东优先购买权的股权转让合同原则有效，但其他股东有权向法院主张以同等条件行使优先购买权，影响受让人获得股权。 3.为避免上述问题，建议采取以下措施： （1）将其他股东作为合同当事人，明示放弃优先购买权; （2）如其他股东不同意（1）中的措施，可将转让方提供其他股东放弃优先购买权的声明、股东会决议等作为合同的生效条件或付款前提，或者约定转让方未按合同约定提供上述资料时受让方的单方解除权。 |
| 相关知识点 | 侵害股东优先购买权的合同有效股权转让的转让方和受让方均明知其他股东享有优先购买权仍签署股权转让合同，因其他股东行使优先购买权导致合同无法履行的，系双方过错所致，一方当事人由此产生的损失，由双方负担。股权转让方在其他股东主张优先购买权后不再转让股权的，其他股东可要求其赔偿合理损失股东对外转让股权的通知应包含数量、价格、支付方式和期限夫妻一方对作为共同财产的股权不享有优先购买权夫妻之间转让股权，不得侵犯其他股东的优先购买权 |
| 风险点13 | 应当约定盈余分配条款 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 如目标公司存在未分配利润，合同中应当约定上述未分配利润在转让方和受让方之间如何分配，并约定合同当事方在计算股权转让价款时已考虑了上述利润分配安排对股权转让价款的影响。 |
| 相关条款 | 利润分配 利润分配 |
| 风险点14 | 应当约定股权变更内部登记的期限以及违约责任 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.根据《公司法》的规定，股东在被登记于股东名册时获得股东身份，有权向公司主张享有股东权利，是否进行工商登记差异在于是否产生对抗第三人的效力。 2.实践中，大量公司未置备股东名册，或怠于变更股东名册，造成立法与实践的脱节。 3.对于股东名册，建议在合同中约定目标公司变更股东名册的义务及期限，以及相关违约责任。如目标公司确未置备股东名册，可以在合同中明确约定目标公司提供股东会决议、变更后的公司章程或公司章程修正案的期限，以及相关的违约责任。 4.如目标公司不是合同当事方，应当约定转让方应当及时通知目标公司并确保目标公司履行上述义务，以及转让方的违约责任。 |
| 相关条款 | 股权变更登记 |
| 相关知识点 | 股权变更”与“股权变更登记”的关系，以及立法与实践的脱节之处股权转让合同的守约方获得的赔偿除了实际损失外，还可以获得不超过实际损失30%的违约金 |
| 风险点15 | 建议约定受让方取得目标公司股东身份的时点 |
| 风险等级 | 低 |
| 风险描述 | 1.建议在合同中约定受让方自合同生效或支付股权转让价款之日起即成为目标公司股东，并取得目标公司对此的同意（作为当事方在股权转让合同上签字或出具股东会决议批准股权转让合同）。 2.合同中应当约定，在受让方取得股东身份前，目标公司的债务及相应的法律责任由转让方的承担，以及受让方承担上述债务或法律责任后向转让方追偿的权利。 |
| 相关条款 | 股东身份取得时间 股东身份取得时间 |
| 相关知识点 | 当事人可以根据实际需要约定股权转让时点及是否进行变更登记股权变更”与“股权变更登记”的关系，以及立法与实践的脱节之处 |
| 风险点16 | 存在多份合同的，应当约定适用顺序 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.股权转让事宜存在相关的多份合同的，应当约定合同的适用顺序。 2.实际交易使用的股权转让合同，与工商部门备案的股权转让合同存在差异的，应当约定以哪份合同为准，或适用顺序。 |
| 相关条款 | 工商备案合同效力 最终文件 |
| 风险点17 | 受让方应当承诺其支付股权转让价款的资金来源合法 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.受让方资金来源是否合法，一般不影响股权转让合同的效力。 2.即便受让方的资金来源不合法（赃款、贪污所得等），如果转让方对价款构成善意取得，公权力追索时可能只拍卖、变卖受让方取得的股权，而非直接追缴已支付的股权转让价款。 3.为了避免买卖双方被认定为恶意串通损害国家利益而导致合同无效，或引发其他争议，受让方应当在合同中“陈述与担保”条款中承诺其支付股权转让价款的资金来源合法。 |
| 相关知识点 | 股权转让价款的来源不影响合同效力 |
| 风险点18 | 转移控制权的，应当约定过渡期条款 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.对于转移公司控制权的股权转让合同，由于合同生效日与受让方能够实际接管、控制公司的时点之间一般存在时间差（过渡期），因此应当对该过渡期内转让方及目标公司的行为进行一定限制。 2.上述限制一般包括公司应当正常经营，转让方及目标公司不得进行约定外的行为，不得从事可能造成目标公司股权价值减损的行为等，并约定明确的违约责任，如赔偿损失、恢复原状，甚至受让方的单方解除权等。 |
| 相关条款 | 过渡期 过渡期 |
| 相关知识点 | 公司经营范围发生变化或者宣告破产，不影响以公司股权未标的物的转让合同的履行股权转让合同的守约方获得的赔偿除了实际损失外，还可以获得不超过实际损失30%的违约金 |
| 风险点19 | 转移控制权的，应当约定与控制权相关的交接条款 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.对于与接管、控制公司密切相关的资料、手续等，例如公章/财务资料/客户资料的交接、法定代表人的变更等，应当在合同中约定明确的接管程序、履行期限等事项； 2.对于重要的交接事项，建议与付款义务相关联，例如约定交接完成后方支付某期股权转让价款。 |
| 相关知识点 | 股权转让合同未明确约定是否移交公章及相应证照资料的法律后果未约定股权转让方移交公司经营权和分红权未支付转让价款的前提条件的，受让方以此为由拒绝支付价款，难以获得法院支持合同中未约定将股权转让方履行其他义务作为转让价款支付前提条件,受让方以此为由拒绝支付价款,难以获得法院支持不应通过司法行为代替当事人对股权转让合同义务的先后履行顺序进行安排股权转让合同的守约方获得的赔偿除了实际损失外，还可以获得不超过实际损失30%的违约金 |
| 风险点20 | 应当对重要资质、核心资产的过户进行明确约定 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 1.如受让股权的目的在于通过目标公司运营某项业务，或间接取得某项资产，应当约定受让方、目标公司对上述资质、资产的保有义务及移交程序及违约责任（包括逾期移交达到一定期限时受让方的单方解除权）。 2.建议视交易的实际情况，决定是否将重要证照（尤其是正在办理的）、资产的办理、过户等作为合同生效条件、付款（或分期付款）的前提条件。 |
| 相关知识点 | 公司经营范围发生变化或者宣告破产，不影响股权转让合同的履行不应通过司法行为代替当事人对股权转让合同义务的先后履行顺序进行安排股权转让合同的守约方获得的赔偿除了实际损失外，还可以获得不超过实际损失30%的违约金 |
| 风险点21 | 应当约定发生重大不利变化时受让方的单方解除权 |
| 风险等级 | 低 |
| 风险描述 | 1.建议针对目标公司可能出现的重大不利变化，例如重大违法行为、资不抵债、破产等情形时，受让方享有单方解除权。 2.重大不利变化需要在“定义”条款或者在MAC条款中界定清楚，包括其例外情形。 3.视情况而定，可能会涉及“陈述与保证”条款、“交割”条款、违约责任条款、“合同解除”条款。例如，在“陈述和保证”条款中，转让方和/或目标公司须对定价基准日至交割日期间不存在任何“重大不利变化”作出承诺和保证；在“交割”条款，亦可能援引“陈述和保证”条款作为交割的前提条件之一；在“协议解除”条款约定了受让方的单方解除权。 |
| 相关知识点 | 公司经营范围发生变化或者宣告破产，不影响股权转让合同的履行股权转让合同一方承担违约责任并不必然享有解除合同的权利因“重大不利影响”主张行使单方解除权应满足一定条件 |
| 风险点22 | 转移控制权的，建议约定竞业禁止条款 |
| 风险等级 | 高 |
| 风险描述 | 股权转让导致目标公司控股权转移的，应当视情况决定是否对受让方设置竞业限制条款，包括竞业限制的范围（对象、行业）、期限、违约责任等。 |
| 相关条款 | 竞业限制 |
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股权转让合同（非大型收购、转移控制权）风险审查清单适合对尽职调查、资产清单、交割等方面约定较为简单的股权转让合同，不适合标的较大、涉及多项资产的股权收购并购合同。适合转移控制权的股权转让，不适合不转移控制权的股权转让。不适合涉及国有资产、外资等需审批、备案的股权转让。 |
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